Sentimen Emas Berbalik Bearish Setelah Harga Uji Level Terendah Delapan Bulan

Equityworld Futures - Sentimen di pasar emas berubah negatif setelah harga turun ke level terendah delapan bulan, terbebani oleh kenaikan imbal hasil obligasi, menurut Survei Emas Mingguan terbaru Berita Kitco.

Analis Wall Street sangat bearish pada logam mulia dalam waktu dekat, dan investor ritel telah melihat sentimen bullish mereka turun ke level terendah multi-tahun.

Namun, melihat di luar angka-angka utama, sementara beberapa analis mengatakan bahwa harga emas memiliki ruang untuk bergerak lebih rendah dalam waktu dekat karena imbal hasil obligasi yang lebih tinggi dapat memaksa Federal Reserve untuk turun tangan dan memperkenalkan kontrol kurva imbal hasil.

Modal atas imbal hasil obligasi akan menjadi bearish untuk dolar AS, yang menurut beberapa analis memperlihatkan overbought.

"Penurunan emas sudah lebih lama dan lebih dalam dari yang saya perkirakan, tetapi kita mendekati tahap kapitulasi di mana penjualan menghasilkan penjualan dan pemegang jangka panjang memutuskan untuk menyerah atau menyingkir," kata Adrian Day, presiden dan CEO Adrian Day Asset Management .

Day menambahkan bahwa tekanan jual emas berlebihan, tetapi momentum tidak selalu sejalan dengan prospek fundamental.

"Level rendah sudah dekat, sangat dekat, tapi kita mungkin mengalami rasa sakit selama seminggu lagi sebelum emas berbalik," katanya.

Minggu lalu, 18 profesional pasar mengambil bagian dalam survei Wall Street. Tiga belas analis, atau 71%, mengatakan mereka bearish pada emas minggu ini; Sementara itu, tiga analis, atau 17%, mengatakan mereka bullish. Dua analis, atau 11%, bersikap netral terhadap logam mulia.

Dari sisi retail, 1.292 responden mengikuti polling online Main Street. Sebanyak 553 pemilih, atau 43%, menyeruhkan kenaikan emas. 512 lainnya, atau 40%, memperkirakan emas akan jatuh. 223 pemilih yang tersisa, atau 17%, melihat pasar sideways.

Sentimen bullish emas di kalangan investor ritel belum pernah serendah ini sejak awal Mei 2019 silam, sebulan sebelum logam mulia memulai pasar bullish-nya.

Sementara emas telah berhasil bangkit dari posisi terendah bulan Juni. Emas berjangka untuk bulan April terakhir diperdagangkan di $ 1,782.70 per ons, turun lebih dari 2% dari minggu sebelumnya.

Menurut sebagian besar analis pasar, pasar obligasi tetap menjadi ancaman terbesar bagi harga emas dalam waktu dekat. Meskipun tekanan inflasi meningkat, tekanan tersebut diimbangi oleh meningkatnya ekspektasi pemulihan kegiatan ekonomi yang lebih tajam dari perkiraan. Sentimen ini mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi, yang pada gilirannya menaikkan suku bunga riil.

Ole Hansen, kepala strategi komoditas di Saxo Bank, mengatakan bahwa dia bearish pada emas meski pasar terus melihat dukungan fundamental yang kuat.

"Saya ingin sekali menjadi bullish pada emas," katanya. "Investor perlu menerima lebih banyak rasa sakit sebelum adanya perubahan haluan. Kami sangat yakin bahwa inflasi akan secara mengejutkan naik, dan begitu itu terjadi, imbal hasil riil akan stabil."

Meskipun kontrol kurva imbal hasil adalah kemungkinan nyata, Hansen menambahkan bahwa dia tidak mengharapkan Federal Reserve untuk bertindak sampai kenaikan imbal hasil mulai berdampak dan mengancam pasar ekuitas.

David Madden, ahli strategi pasar senior di CMC Markets, mengatakan bahwa ia memperkirakan harga emas akan semakin terbebani oleh imbal hasil obligasi. Namun, dia juga mengatakan tetap optimis dalam waktu dekat.

"Kenaikan imbal hasil akan mulai memberi perhatian pada kemungkinan kenaikan suku bunga, dan belum ada bank sentral di seluruh dunia yang menginginkannya, jadi masih ada potensi emas untuk mengalami reli," katanya.

Madden mengatakan bahwa investor harus melihat untuk memainkan emas dalam kisaran antara $ 1.700 hingga $ 1.900 per ons. Dia mengatakan bahwa dia tidak mengharapkan harga untuk kembali reli ke level $ 2.000 karena ekonomi global menunjukkan tanda-tanda perbaikan.

Meskipun ada potensi emas untuk tetap menjadi lindung nilai mata uang, beberapa analis mencatat bahwa emas sekarang lebih bersaing dengan mata uang digital. Hari Jumat, Bitcoin mencapai tonggak penting dengan kapitalisasi pasarnya mendorong hingga $ 1 triliun.

"Selain kepercayaan investor yang tinggi yang menghilangkan kunci penarik, saya pikir beberapa permintaan emas sebagai alternatif uang kertas dialihkan ke Bitcoin dan cryptocurrency lainnya, terutama dengan Bitcoin yang sekarang di atas $ 50.000," kata Colin Cieszynski, kepala pasar. ahli strategi di SIA Wealth Management.

Namun, tidak semua analis bersikap bearish terhadap emas dalam waktu dekat. Beberapa analis melihat aksi jual baru-baru ini sebagai sesuatu yang berlebihan, dan pasar mungkin akan mengalami lonjakan teknis.

"Aksi jual ke $ 1.760 mengguncang lebih lama. Saya dapat melihat pengujian di area 1795-1810. Sebuah pergerakan di atas $ 1.820 akan mulai memulihkan nada teknis," kata Marc Chandler, direktur pelaksana di Bannockburn Global Forex. "Gagasan di beberapa kalangan bahwa bitcoin adalah emas modern mungkin telah melemahkan beberapa permintaan untuk logam kuning. Saya agak skeptis dengan klaim tersebut. Paling tidak, saya akan mengatakan lebih banyak waktu diperlukan untuk membuat penilaian itu." (frk)

Sumber: Kitco News, Ewfpro PT Equityworld Futures